Resultados agosto 2010 – julio 2011 (julio sin acabar)

Hace mucho que no le dedicaba tiempo a escribir en este blog, es increíble como cosas que realmente no tienen importancia en tu vida, te pueden enredar y enredar haciendo que lo realmente importante pase a un segundo plano, y eso que las primeras no te aportan nada y en cambio las otras son mucho mas satisfactorias y fructíferas.

Lo primero aclarar el título, los datos son a día 27 de julio, en esa fecha he dado el año por cerrado y hasta la vuelta de las vacaciones no volveré a operar, en cualquier caso tres días mas o menos no van a cambiar los resultados.


Lo segundo dar las gracias al gran maestro de la inversión Juan Dosil y a su camarada Aurelio Gadea, por su apoyo y consejos, los cuales han hecho que emprenda este fascinante camino del trading con la seguridad necesaria para enfrentar las drawdown que siempre esperan a la vuelta de la esquina.


Empecemos.

Después de la última modificación las técnicas han presentado una mejora espectacular de los resultados, lo que ha hecho que para obtener el mismo rendimiento tengamos que tener mucha menos exposición, aproximadamente la exposición actual es 1/4 de la anterior, pasando en la mayoría de los casos a operar con Futuros Minis o CDFs a 2€ el punto.

Todas las técnicas han acabado el año en positivo, aunque alguna de ellas voy a dejarlas  de operar al ser su ratio beneficio / esfuerzo muy pequeño, en concreto las técnicas que se van a dejar son: Martillo SP y Alba SP.


Otro año más hemos obtenido unos beneficios mas que considerables 39.801 € (y ahora con Minis), y lo mejor es que en cualquier momento podemos empezar a aumentar esos beneficios (en cuanto lo hagamos con mas de un futuro por operación, como por ejemplo ya hacemos con el Ibex).

Algunas consideraciones:

• En la cartera de acciones se compran 2.000 € de cada compañía, se alcanza el objetivo al lograr un 10 % de beneficio, todas las entradas son en largo y solo se comprar compañías de USA.
• En los futuros, la técnica estrella ha dejado de ser Gap Dax, que aunque empezó el año de manera fulgurante, tal como se venía comportando desde marzo de 2009 lleva desde el mes de octubre de 2010 en un lateral que ha impedido que sea la mejor técnica, aunque sigue siendo la segunda por beneficios.
• La operaciones se han realizado desde los brokers: IG Markets e Interactive Brokers, el primero utilizando CFDs y el segundo Futuros (Eurex, Meff y Globex)
• Todas las operaciones para los futuros europeos se han realizado con Minis o con CFDs, para el SP se han realizado con Futuros grandes.

El valor de cada punto ha sido:

• Dax 5 €
• SP 50 $
• Ibex 2 €

Os adjunto los gráficos, el primero muestra los resultados distribuidos por técnicas, el segundo los resultados por meses, el tercero la Técnica Gap Dax (y el lateral en el que se ha metido) y el cuarto la evolución de esta técnica desde su origen.

Gráfico 1. Barras azules: Futuros, Barra granate: Acciones

Gráfico 2.

Gráfico 3.

Gráfico 4.

Rescate de España

Desgraciadamente, por mucho que nos quieran hacer creer lo contrario, las similitudes de España con Irlanda son ya muy evidentes; brutal sobreendeudamiento tanto de deuda privada como pública, burbuja inmobiliaria financiada a mansalva por un sistema bancario muy tocado, unas economías sin argumentos para crecer lo que lo habían hecho los últimos años y, para acabarlo de aderezar en el caso español, una tasa de desempleo que ronda el 20% y que no tiene visos de reducirse.

El rescate de Irlanda también ha dejado en evidencia que los tan famosos test de estrés de la banca en Europa eran pura pantomima; los bancos irlandeses las superaron y meses después la UE acude a su rescate. Y alguien piensa verdaderamente que las cajas de España están muchos mejor que los bancos irlandeses?.

En fin, que todo este cóctel de acontecimientos apunta a que nos encaminamos hacía un círculo vicioso en que, en breve, tanto Portugal como España deberán ser rescatadas por la UE dándole a la manivela de hacer billetes. Quizás los préstamos bilaterales entre países acaben siendo algún día la solución que se adopte como definitiva. En cualquier caso, creo que lo mejor para todos es que  España vaya entrando en el quirófano y se le ampute la "cangrena" lo antes posible.  

Lo más triste de todo, es que este tipo de rescates se llevarán a cabo con el dinero de los contribuyentes europeos. Los mismos que sufrirán en sus carnes severos tijeretazos sociales para financiar estos rescates, toda vez, que a estos contribuyentes nadie les conmuta su deuda como sí que se hace con los bancos quebrados para que puedan responder de su deuda que proviene (no lo olvidemos)  del resto de la banca privada.

La moraleja al final es clara; los bancos vuelven a salirse de rositas de esta crisis, las familias siguen endeudadas hasta las cejas y más.

Mientras todo esto ocurre la ministra Salgado dice hoy que “ España no tiene el más mínimo riesgo de tener que ser rescatada, , como ha sucedido con Grecia e Irlanda”.

Salgado, en una entrevista en Punto Radio, dijo que los casos de España e Irlanda no se parecen en nada porque aquí el Banco de España ha mantenido un control estricto del sistema financiero, la verdad es que la ministra debe tener problemas de memoria y olvida que ya hubo que rescatar a Caja Castilla-La Mancha, así que ese control no será tanto ni tan efectivo como nos quieres hacer ver, además el resto de cajas de ahorro están en vías de fusión, lo que indica que tienen serios problemas económicos para sobrevivir y esperan fusionándose y creciendo en tamaño los puedan solucionar, pero estricto control no ha habido.

También dijo que los efectos de la crisis hubieran sido mucho más devastadores si no hubiera sido por la existencia del euro, toda una genio esta ministra, es alucinante como este gobierno suma dos + dos y nos intenta convencer que nadie en el mundo sabía que la operación da cuatro.

Para acabar Salgado dijo “que el gobierno ha dado pruebas suficientes para merecer la confianza de los mercados”, esta última afirmación no hay ni que contestarla, solo daré un dato, el spread de la deuda pública (la diferencia entre el interés que se paga por emitir bonos y lo que se le exige a Alemania) sirve como termómetro para medir la desconfianza del mercado hacia la solvencia de un país, en este caso España,  tiene un diferencial de 237 puntos. Pero los analistas advierten: lo que preocupa no es el nivel del diferencial, sino la velocidad de su deterioro. Hace sólo unas semanas estaba en 160 puntos.


Para acabar os pongo un enlace a un artículo de Miquel Roig que me parece estupendo: España, en observación: 5 cuestiones clave sobre el efecto contagio

Gestionar el riesgo y maximizar las oportunidades en el trading

En todas mis operaciones siempre tengo en cuenta estas reglas:

1) Nunca pierdo tanto en una sola operación, que no puede volver al color verde mi cuenta para la mañana o por la tarde.

2) Nunca pierdo tanto en la mañana que no se puede luchar de nuevo y poner de color verde durante el día.

3) Nunca pierdo tanto en un día que no se puede reunir y terminar la semana verde.

4) Nunca pierdo tanto en una semana que no se puede tener un mes rentables.

5) Nunca pierda tanto en un mes que no se puede ganar dinero en un años.

Si hay un santo grial de la operativa de éxito, probablemente sea la gestión del riesgo.

La gestión del riesgo no consiste tan sólo en limitar las pérdidas, también consiste en aprovechar al máximo – de forma prudente – las oportunidades que se presenten. Lo que al final puede llevar al fracaso es asumir más riesgo que recompensa en las operaciones.

He aquí un breve test que realizo periódicamente en mi propia operativa.

Tome el 10% mayor de sus operaciones ganadoras durante el año y calcule cuánto ha ganado. A continuación, tome el 10% mayor de sus operaciones perdedoras del año y calcule cuánto perdió. Si ha perdido más en las colas de su distribución de resultados, entonces es que la gestión del riesgo es probablemente un problema para usted.

Cuando el tamaño de nuestra operación ganadora promedio es menor que el tamaño de su operación perdedora, sólo puede compensarlo teniendo muchas más operaciones ganadoras que perdedoras. Eso pone una presión considerable en los traders, especialmente durante las malas rachas y las ocasiones en que los mercados cambian su dirección y/o volatilidad.

Lo que no se ve en las revisiones de la gestión del riesgo son las operaciones que no se tomaron. El otro lado de la moneda las operaciones perdedoras grandes es la incapacidad de ejecutar operaciones que resulten en grandes ganancias. Esto es por lo que resulta importante identificar, no sólo cuando salirse de los mercados (para limitar su exposición), sino además cuando entrar “a por todas”.

Muchos traders fracasan porque no pueden limitar su riesgo. Muchos otros se quedan cortos porque les falta el valor de sus convicciones. En algún punto entre la confianza y el exceso de confianza esta el término medio de los traders de éxito.

Bancos demasiado grandes para caer, países demasiado grandes para ser salvados

Tránsito de una situación en la que los bancos eran demasiado grandes para caer a otra, la actual, en la que los estados son demasiado grandes y con unas deudas desorbitadas como para ser rescatados.

Conocer la capacidad predictiva y de acierto de Goldman Sachs ha sido una noticia envidiable para todo inversor que se precie. Se trata de un hecho verdaderamente sobrehumano, que consiste en conseguir durante el primer trimestre del año, 63 sesiones, obtener beneficios de sus operaciones de trading en 63 sesiones. Un impresionante 100%, increíble e improbable pero cierto.

Siempre mejorando sus propias marcas, como buen máster, cuando venían de acertar 61 de las 63 sesiones del cuarto trimestre de 2009. No han sido aciertos menores, cada día han conseguido “arañar” al mercado un mínimo de $25 millones de dólares y en 35 sesiones han ganado algo más de calderilla, alrededor de $100 millones por día.

El controvertido Trading de Alta Frecuencia es la táctica de salvación del balance de muchos bancos, cuanto más grandes más dependencia muestran. Es una práctica muy discutible, desde el punto de vista de la ética y transparencia, que consiste en recopilar órdenes de clientes y adelantarse a sus operaciones, ¿front running?, con el fin de cruzar operaciones sacando un diferencial contra el cliente que obviamente gana la casa. Además, cobran al burlado cliente las comisiones de turno, naturalmente.

No se trata sólo de Goldman, además y entre otros están involucrados en las mismas artimañas gigantes como Morgan Stanley, Barclay´s Capital, JP Morgan, Deutsche Bank o Credit Suisse.

Entonces, claro que la reforma del sistema financiero es un asunto peliagudo y muy preocupante especialmente para la propia industria financiera. Claro que batallan con toda su artillería para evitar que se implemente cualquier medida que recorte sus privilegios. En vista del comportamiento del negocio básico bancario continuarán luchando por su supervivencia y defendiendo sus fuentes de dinero fácil. ¿Conseguirán su propósito?.

Hace justo una década consiguieron convencer al gobierno para que retirase las normas básicas de funcionamiento y regulación establecidas, por cierto, justo tras la Gran Depresión (para evitar una repetición de semejante colapso) y tras el crash de 1987. Las llamadas barreras chinas, la separación de banca comercial y de inversión, la regla uptick rule, los límites máximos de volatilidad intradiaria, etc… son algunas de las medidas que de haber continuado vigentes se habría podido controlar y ordenar mejor el patio.

Presumiblemente, de no haber retirado tales medidas se podría haber minimizado la disparatada volatilidad que acompaña a los mercados desde el año 2.000. Quizá se hubiera evitado el dislate subprime, así como el riesgo sistémico sufrido. Quizá no hubieran desaparecido Bear Stearns, Lehman Brothers, Wachovia… ni otros más de 150 bancos menos conocidos, quizá tampoco hubiera sido obligado dislocar las finanzas públicas en la medida en que hoy se encuentran. El gobierno no se habría visto obligado a nacionalizar el sistema hipotecario y partes del financiero y asegurador.

La contrapartida de aquello es que ahora las finanzas públicas se tambalean, mientras los banqueros no han movido un dedo, ni cedido un ápice en su empeño de jugar a controlar el sistema. Los derivados siguen manifestándose como un juego de naipes con las cartas marcadas. El montante global de derivados asciende a 10 veces el PIB mundial y no ha bajado desde el inicio de la crisis, ha subido. Los contratos de derivados donde se contratan los tristemente famosos CDS, SWAPS y otros como Opciones, Forwards y demás, continúan siendo contratados en su mayoría fuera de cualquier sistema o plataforma oficial de contratación y por tanto lejos de la transparencia pública.

Así pueden trampear su nivel de exposición real al riesgo y además cobrar comisiones de intermediación de manera ad hoc, para poder cobrar el máximo siempre. ¿Quién no ha tenido alguna vez un problema con el banco, intermediario, operador… y ha perdido cualquier posibilidad en la reclamación?. Cuanta más información tenga el cliente peor para el banco. Cuanto mayor conocimiento tengan las autoridades de las operaciones del banco peor para el banco. Por tanto, opacidad para todos.

Los seis bancos con mayor exposición acaparan más del 90% de todas las posiciones abiertas (JP Morgan, Citigroup, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley y Wells Fargo)

Tras conceder ingentes recursos públicos para su rescate, numerosos países han quedado en situación precaria para atender sus compromisos básicos. ¿Quién puede salvar a los estados?. Son problemas demasiado gravosos para cualquier monedero que hay que solucionar con sacrificio común compartido entre de gobiernos, empresas -banca incluida- y ciudadanos.

Las autoridades están procurando limitar la capacidad de succionar riqueza ajena a grandes ballenas. El fiscal americano Andrew Coumo lleva a cabo una investigación para aclarar los presuntos conflictos de interés entre los bancos y las agencias de calificación. Antiguos trabajadores, empleados por las agencias, han declarado presiones de superiores para hacer la vista gorda y calificar bondadosamente con el fin de no perder clientes. La investigación incluye naturalmente a Moodys, S&P y Fitch.

La investigación también se dirige, y otra vez salen a colación los anteriormente mencionados, a los cinco grandes Goldman, Morgan Stanley, JP Morgan, Citigroup y BoA (Merrill Lynch), además de otras cuatro grandes entidades europeas Deustche Bank, Credit Suisse, UBS y Credit Agricole.

También el fiscal general ha acusado de fraude a Bank of New York Mellon por el asunto Madoff y por otro lado se investiga a Morgan Stanley por las presuntas mismas actividades que han llevado a Goldman ante la justicia.

Los Estados están siendo vapuleados por los mercados, es decir, por las actuaciones en los mercados de los grandes bancos, quienes por otro lado y como consecuencia de su mala gestión pierden dinero con su negocio tradicional. Es necesario un mecanismo que devuelva la cordura al sistema.

El Mercado

El Mercado de acciones es fiel reflejo de los nervios de los inversores a pesar del esfuerzo realizado el pasado fin de semana por la Unión Europea. Si el ejemplo de la presentación del TARP americano en 2.008 sirve de guía, tengamos en cuenta que tras darse a conocer el plan, el mercado subió un 11% para a continuación deslizarse violentamente a la baja un 30%.

El ambiente está enrarecido, las instituciones han realizado un proceso de distribución de acciones masivo en los pasados meses y no parecen estar en disposición compradora todavía. El inversor final tiene miedo pero está confuso al ver que las fuertes caídas de la pasada semana son atribuidas a un fallo y los índices han recuperado casi todo lo perdido.

¿Y ahora qué?. Es muy complicado hacer pronósticos ante semejante situación pero sí conviene mantener la prudencia y no dejarse llevar por lo que seguramente será un comportamiento inestable e increíblemente alcista de corto plazo en busca de los soportes perdidos y mencionados aquí en anteriores comentarios.” Reconozco también mi sorpresa ante la intensidad y rapidez de la recuperación experimentada esta semana, especialmente en el IBEX-35.

SP500.Cntinuamos en el periodo estacional del año más débil para los mercados, que coincide con la peor fase de estacionalidad en el ciclo presidencial y ante un mercado que sólo ha recortado un mero 3% (SP500) desde máximos, según precios de cierre de ayer.

No se confíen. Es posible que el SP500 intente ascender en busca de los soportes perdidos, tal como esperaba la pasada semana. Casi se han conseguido aunque además, es ahora también posible que ascienda en busca del hueco perdido -rectángulo azul-. No creo que se presente tan fácil oportunidad en el trabajo de actuar contra tendencia subiendo al índice hasta cerrar el hueco.

Resultados septiembre-abril 2009

Ocho meses después de la última modificación de las técnicas ya puedo presentar los resultados, algunas técnicas se han mantenido mas o menos constantes en sus ganancias, otras han tenido mas altibajos, pero todas presentan saldo positivo.
Os adjunto dos gráficos, el primero muestra los resultados distribuidos por técnicas, el segundo los resultados por meses.
Gráfico 1: Barra verde: Divisas, Barra azul: Futuros, Barra granate: Acciones

Gráfico 2:

Algunas consideraciones:

• En la cartera de acciones casí no se han realizado operaciones.


• La técnica de futuros SP vs DAX se esta ejecutando desde hace cuatro meses, con unos resultados muy esperanzadores.


• El mejor mes fué septiembre y el peor abril.


• Todas las operacones se han realizado con Futuros (grandes), no con minis.

El valor de cada punto es:

• Dax 25 €


• SP 50$


• Ibex 10€


• Las divisas se han operado a 10$ el pip.

Próximos pasos:

• Hacer un seguimiento a la evolución de las acciones del amigo Buffet.


• Ver resultado de la técnica del Ibex de J. Dosil.

Cómo multiplicar tu cartera por 5 en 3 años

Pues eso mismo es lo que hizo nuestro amigo Stanley, no Kubrick ni el amigo de Morgan. Sino kroll.¿Cómo se puede hacer esto?, tranquilos, ya sabeis que poco a poco todos aquellos métodos que nos puedan servir los voy a ir desgranando uno por uno, sin dejar uno vivo, asi que amigo kroll, prepárate, que voy contigo.

La realidad es que para sacar su método no he tenido que inyectarle ninguna inyección de la verdad al estilo de las novelas policiacas sino que ha sido, mejor dicho, fue, el el que expuso su método en su libro, The professional Commodity Trader.

Los mercados no han hecho que el sistema utilizado por el sr. Kroll deje de merecer la pena. Es más, por su sencilla y lógica forma de actuar, el sistema se llama así, “elemental querido Kroll”.

Antes de nada, decir que el mercado en que operaba era el de las materias primas, mercado que a pesar de lo aparentemente peligroso en realidad esconde una increíble nobleza más diría yo que el Forex, ya que lo interminable de sus tendencias hace que a pesar de los multiples errores que podamos cometer a la hora de operar, si somos capaces de cortar las perdidas a tiempo, con que de vez en cuando cojamos una de estas, las pérdidas serán con mucho resarcidas. De hecho, recordamos que el sistema original de las tortugas estaba basado en materias primas, un sistema puramente tendencial, que intentaba sacar ventaja de este hecho, las tendencias de las materias primas dan en muchas ocasiones, vértigo.

El sistema del bueno de Kroll es el siguiente:

En primer lugar observa la tendencia principal, si por ejemplo esta es alcista, espera a que la tendencia secundaria se incorpore a la tendencia de la principal, en este caso alcista. Para entrar en el mercado Stanley no se pondrá nervioso entrando a cualquier precios, si no que como buen perro viejo, esperará a que el precio de la tendencia secundaria caiga, corrigiendo hacia una zona de soporte, si esta zona coincide con un retroceso de Fibonacci del 38 o 50%, como dice el otro mejor que mejor.

¿Cuando salimos de la posición con ganancias?, la salida la dividía en 3 fases.

Cerraba un 1/3 de la posición cuando el precio de la tendencia secundaria llegaba a una zona en la que según nuestra experiencia pudiéramos ver un obstáculo en el avance del precio. Zona de soporte, resistencia, etc...

Otro 1/3 cuando el precio llegaba a obstáculos dados en la tendencia primaria, soportes o resistencias por ejemplo.

El otro 1/3, lo dejaba correr, subiendo el stop progresivamente.

Lo normal es que muchas veces el precio toque el stop sin llegar a dispararse, pero eventualmente el precio se dispara, pudiendo de esta manera, una vez que ya hemos hecho caja, dejar correr las ganancias con ese otro 1/3 que no supone ningún riesgo para la operación.Visto esto, solo nos queda saber cómo colocar el stop.

Tenía varias maneras de hacerlo.

1) Cuando las garantías retenidas para ese determinado futuro se veían reducidas en un 50%.

2) Cuando la tendencia primaria se daba la vuelta.

3) Cuando una vez se había dado cuenta del error, esperaba a que el precio rebotara para salir a un mejor precio, (particularmente no me parece la mejor opción, pero para gustos los colores)De esta manera Stanley Kroll pudo multiplicar varias veces su cartera en unos pocos años operando en el mercado de materias primas.

Todo un máquina.

Consejos útiles de inversión

Os adjunto unas normas básicas para intentar sacar provecho de este dificil mundo de la Bolsa

1) Conózcase. Es fundamental saber cuál es su tolerancia al riesgo, su patrimonio, su capacidad de ahorro, su horizonte temporal y el destino finalista y concreto de su inversión. ¿Son coherentes y compatibles los elementos definidos aquí?
Para ello lo mejor es pensar lo que haría si su inversión disminuyera drásticamente. ¿Dormiría tranquilo, vendería o incrementaría su participación? ¿Es Vd. Capaz de comprar en época de crisis (cuando todos venden), y esperar y vender cuando el mercado está eufórico (cuando todos compran)? Vender en momentos de pánico no es la mejor opción pues sus decisiones son emocionales.
2) Toda inversión descansa en tres pilares: rentabilidad-seguridad, liquidez y fiscalidad. No intente encontrar la piedra filosofal. Se trata de comer una buena paella y dormir bien. Cada producto tiene sus ventajas e inconvenientes.
3) Planifique. Sin planificación y organización es difícil ganar dinero. Es necesario llevar a cabo políticas preventivas y no paliativas.
4) Es difícil saber cuál va a ser su comportamiento inversor si no ha pasado un ciclo completo de pérdidas y ganancias. Por ello si es primerizo empiece poco a poco hasta haber completado un ciclo, invirtiendo a través de un fondo (se aprovechará de la diversificación) para acostumbrarse a las oscilaciones de precios.
5) El dinero que vaya a destinarse a un activo con riesgo (bolsa, inmuebles, arte, oro) o ilíquido no debe necesitarse a medio plazo.
6) Decida si va a autogestionar la cartera (lo que requiere tiempo y recursos) o a delegar su gestión (lo que requiere encontrar únicamente las entidades en las que confiar a cambio de un precio razonable).
7) Si decide autogestionarse, empiece por aquel sector o producto que conoce mejor, bien porque trabaje en él y puede controlar la evolución de sus resultados o bien porque dispone de más información que la media del mercado. No rote demasiado la cartera, ni caiga en la tentación de hacer trading, ya que únicamente ganan los intermediarios. Organícese unas tareas periódicas para ver la evolución y la marcha de sus carteras.
8) Para materializar su inversión haga un plan sistemático de ahorro. De esta forma, comprará mas acciones o participaciones cuando el valor de éstas baje.
9) Mire si es capaz de explicar en cinco minutos a su mujer cuáles son los motivos para invertir en ese activo o valor. Si su mujer no lo entiende quizás Vd. no esté seguro de los motivos. No compre lo que no entienda o no sepa explicar. Sepa dónde invierte, por qué y para qué. Cuide a sus inversiones como a sus animales de compañía.
10) Márquese unos objetivos de inversión a medio plazo y una vez alcanzados reduzca sustancialmente su inversión. El mercado ofrece cada cuatro o cinco años grandes oportunidades pues se mueve por ciclos. Confórmese con ganancias aceptables y razonables. No sea muy avaricioso y consolide de vez en cuando las ganancias.
11) Desconfíe de los rumores. Cuando llegan a Vd. ya no son rumores y si lo son, son interesados.
12) Haga una prueba ficticia de sus inversiones durante un año antes de empezar lo que le permitirá dotarse de las herramientas necesarias para su trabajo.
13) Compre realidades, no expectativas; es decir empresas bien gestionadas y con marca. Empiece comprando valores grandes y consolidados.
14) Diversifique por clase de activo (arte, inmuebles, renta fija, renta variable, pagares, oro, etc.) en el tiempo, por países (emergentes –desarrollados) en los precios de entrada, en tipo de gestión (valor-crecimiento, pequeñas-grandes compañías). Pero si quiere obtener una buena rentabilidad apueste por aquellos activos que a medio plazo dan mayor rentabilidad (bolsa, -particularmente de países emergentes-, acciones de valor, acciones de pequeñas compañías y acciones con alta rentabilidad por dividendo). El resto de activos le servirán para mitigar la volatilidad o las variaciones de precios. Si conoce muy bien un negocio apueste más dinero en él.
15) Un método que sirve para comparar absoluta y relativamente diversas clases de activos es el del PER, que nos dice el número de años que tardo en recuperar mi inversión vía intereses, dividendos, alquileres etc. Úselo y pondere más aquellos activos con menor PER y un riesgo aceptable.
16) Elija entre cinco y nueve valores de diferentes sectores previamente analizados y de grandes empresas, ya que su riesgo en principio es menor. Determine aquellas variables o hechos que harían reconsiderar la idoneidad de su inversión. Si se dieran, venda sin pereza y no tema a asumir perdidas. La venta justificada aun perdiendo se convierte muchas veces en la mejor decisión ya que el valor sigue bajando.
17) Siga la evolución de la economía. Incremente la posición de riesgo cuando en las portadas de los periódicos hablan de crisis financiera y reduzca su posición cuando estamos en el mejor de los mundos, ya que entonces no podemos mejorar. El ciclo financiero lleva nueve meses de adelanto sobre el económico real.
18) No siga a los gurús. Infórmese y fórmese para si mismo y estará a años luz de los demás.
19) Los mercados siempre exageran y normalmente tienden a la media. Todos los mercados tienen un componente irracional.
20) Tenga sentido común y piense que todo lo que sube/baja mucho en poco tiempo normalmente corrige. Tenga humildad, paciencia, serenidad, disciplina y ánimo de aprender.
21) Si opta por una entidad con varios productos, siéntese con el asesor para determinar la combinación de aquellos que mejor se adecuen a sus intereses. Pague comisiones únicamente en función de la rentabilidad alcanzada bien absolutamente o relativamente en función de un índice de referencia o enmarca. Si elige una gestión pasiva o indiciada elija aquella entidad con menores comisiones de gestión, depositaria y con menores gastos totales sobre el patrimonio.
22) Empiece a invertir poco a poco y por los activos y valores sencillos... Normalmente lo complicado, oscuro e ininteligible va ligado a menor rentabilidad y riesgos excesivos.
23) Siéntese con su asesor una vez al semestre para ver si los objetivos de su inversión se van cumpliendo. Exíjales explicaciones y determine el valor más probable de su inversión para los próximos semestres, con su rango de variación.
24) El no estar en el mercado los días claves de las grandes subidas puede resultar desastroso para Vd.